数位资产管理公司 Bitwise 投资长 Matt Hougan 于 9 月 15 日发表文章指出，美国证券交易委员会（SEC）提出的通用上市标准，有望彻底改变加密货币市场，为交易所交易产品（ETP）的爆发式增长铺路，掀起一场加密货币的「ETPalooza」盛宴。
备注：ETP 是一种在证券交易所上市交易的金融产品，是个广泛的术语，涵盖多种类型的产品，其中包括 ETF、ETN、ETC。我们目前熟知的比特币现货 ETF 就属于其中之一。
通用上市标准的重要性
Hougan 表示，目前美国每一档新的现货加密货币 ETP（如 Solana、XRP、Litecoin 等）均需向 SEC 提交单独申请，审批等待所需时间可能长达 240 天，且不保证获批。以比特币 ETP 为例，首档申请于 2013 年提出，但直到 2024 年才获批准。这种逐案审批的模式严重限制了市场发展。
不过，SEC 正在制定的通用上市标准将改变这一局面。该标准允许符合预设条件的加密货币 ETP 直接上市，无需逐一申请，审批时间可缩短至最快 75 天。这些条件可能与资产是否已在美国受监管期货市场（如 CME、Cboe 或 Coinbase 衍生品交易所）交易有关。这一改变将大幅加速新 ETP 的推出，极大丰富市场选择。
对加密货币价格的积极影响
通用上市标准的实施预计将显著增加加密货币 ETP 的数量，类似 2019 年 SEC 对传统股票和债券 ETF 采取类似规则后，美国 ETF 发行量从每年约 117 档激增至 370 档。Hougan 对此预测，随著标准可能于 10 月生效，市场将涌现数十种单一资产和指数型加密货币 ETP，吸引传统资产管理公司加入。
尽管 Hougan 也承认，虽然更多 ETP 并不能保证资金立即流入，但它降低了传统投资者进入加密市场的门槛。ETP 能够将加密资产转化为券商帐户中的简单代码，提升可见度和可及性。当资产基本面改善时，如稳定币热潮或市场需求增加，这些资产更容易吸引资金并实现价格上涨。
Hougan 强调，这是标志著加密货币市场步入「成年」阶段的关键时刻。
