在全球稳定币市场中，Tether 的 USDT 长期占据龙头。如今，这家市值 1,820 亿美元的发行者转向美国。
其执行长 Paolo Ardoino 表示，预计在 2025 年 12 月与受联邦监管的 Anchorage Digital 合作在美国推出合规稳定币 USAT。
USAT 合规基础：联邦银行牌照与 GENIUS Act
USAT 与美元 1:1 挂钩，储备将依美国联邦规定持有与披露。
发行主体 Tether America 与联邦特许加密银行 Anchorage Digital 合作，后者提供保管、监管与基础设施支援，让 USAT 纳入美国银行体系。美国最新颁布的「GENIUS Act」把稳定币发行者划为狭义银行，要求类似传统存款的资本与资讯揭露。
根据内部安排，曾任总统川普加密顾问委员会执行董事的 Bo Hines 将担任 USAT 部门 CEO，直接向 Tether 执行长 Paolo Ardoino 报告。
Rumble 平台渗透与创作者经济
Tether 的首波市场杠杆，是持股的影片分享平台 Rumble。该平台在美拥有约 5,100 万月活用户，并计划推出加密钱包。USAT 将透过 Rumble 直接进入创作者生态，提供美元计价、区块链结算的「数位现金」，降低平台抽成并加速结算时间。
Tether 还规划追加投资，透过更多应用场景把总用户数冲高到 1 亿人，当前 Tether 已锁定电子商务与线上游戏两大管道，争取在产品上线后六个月内完成用户倍增。
挑战 USDC
美国稳定币市场目前由 Circle 的 USDC 主导。本次 Tether 选择在本土合规发行，对圈内生态带来直接挑战。USAT 强调「即时透明」与「本土监管」的双重保证，相较离岸发行的 USDT，更容易获得金融机构与支付商户采用。
若 USAT 能顺利满足 GENIUS Act 的储备与报表要求，预计将吸引银行、券商与支付公司纳入稳定币结算流程，进一步侵蚀 USDC 的企业客户基础。Tether 的全球资源亦不可忽视：USDT 供应量达 1,820 亿美元，2025 年预估利润高达 150 亿美元，足以支撑行销战与流动性补贴。
稳定币就如过去 20 年的网路购物平台相同，将迎来下场互相厮杀的补贴战。
