当人们还在为 NVIDIA 市值站上 5 兆美元喝采，素有「矽谷教父」之称的 Peter Thiel 却以一句行动冷却了欢腾。根据 2025 年 11月中公开 的 Thiel Macro 第三季 13F 报告，他旗下基金已将手中全部 53.7 万股 NVIDIA 出清，市值约 1 亿美元，让基金的美股多头部位瞬间从 2.12 亿美元降至 7,440 万美元，规模几乎腰斩。这场突如其来的退场，被市场视为对 AI 投资狂热的一次当头棒喝。
清仓 NVIDIA，投资组合急缩
报告显示，Thiel Macro 不只卖掉 NVIDIA，也同步砍掉 76% 的 Tesla 持股，并全面结束对 Vistra Energy 的布局。短短一个季度，基金将总持股数目压缩到仅剩三档：Microsoft 约占 34%、Apple 约 27%，Tesla 虽然被削减，仍以 39% 居首。与第二季相比，持股数量与资金规模双双大幅缩水，反映 Thiel 罕见地采取防御式态度。
这些调整出现在 AI 晶片需求被视为「无可匹敌」的高点，令市场侧目。多数机构在此时选择加码半导体链，Thiel 却逆向操作，把高 Beta 资产抛于门外。他用实际行动告诉市场：当估值与现实脱钩，再亮眼的财报也难以支撑无止尽的本益比攀升。
AI 泡沫警语浮现
Thiel 对 AI 过热的疑虑并非空穴来风。根据
