来源：Alea Research Daily Newsletter

编译：Zhou，ChainCatcher

合成衍生品、去中心化预言机和可组合流动性协议使交易者能够使用稳定币抵押品访问从比特币和 ETH 到黄金和外汇的所有内容。

自 Avantis 于2024年2月在主网上线以来，它已成为 Base 上最大的衍生品交易所，也是 RWA 交易与做市领域的最大 DEX。

该协议已累计处理超过180亿美元的交易量，并为38,500 交易者执行了超过200万笔交易。Avantis 在 25,000 LP 和 80 多个市场拥有2300万美元的 TVL，正在巩固其作为 perps 中心的地位。

本文将探讨 Universal 杠杆、Avantis 的架构以及 $AVNT 的推出。

此外，LP 选择时间锁定（例如30天或90天）来控制其资本投入的时间，其中较长的锁定会产生更多费用。这种设计模仿了 Uniswap v3 的集中流动性模型，同时将其应用于 perps 交易所的风险管理。

交易者 LP 对齐

Avantis 的创新机制进一步协调了交易者和 LP 的利益。

损失回扣：采取未平仓合约逆向一侧（帮助平衡平台多头/空头偏斜）的交易者可获得高达 20% 的损失回扣。这鼓励交易者套利未平仓合约并稳定 LP 敞口。

正滑点：当交易者的订单降低了金库的风险时（例如，平仓严重偏多的头寸），Avantis 提供的入场价格高于标记价格。这种“优于市场”的执行奖励交易者帮助平衡流量。