原文作者：Michael Nadeau
原文编译：Luffy，Foresight News

Tom Lee 在前不久的韩国区块链周上提出，以太坊的中期目标价为 6 万美元，并表示以太坊正处于一个为期 10-15 年的超级周期中。

如果他的判断正确，这一超级周期将以波浪式推进，跨越多个周期，伴随牛市与熊市的交替。

当下，我们正处于牛市之中，但牛市不会永远持续。

回顾历史，以太坊在 2018 年跌幅达 94%，2022 年跌幅达 80%，因此我们有理由预判，未来仍将出现一次大幅回调。

目前我们无法确定回调何时发生，但通过追踪多个关键指标，我们能够参考以太坊在过往周期中达到的水平，为未来走势提供依据。

以太坊价格与已实现价格比率

数据来源：The DeFi Report、Glassnode

已实现价格可作为成本基准的替代指标。自 2017 年 1 月 1 日以来，以太坊价格与已实现价格的平均比值为 1.6。当前该比值为 1.9。

在 2017 年周期中，该比值峰值为 5；2021 年周期中，4 月峰值比值为 3.5,11 月峰值比值为 2.9。

情景分析（假设比值达到 2.9）：

• 如果已实现价格为 3000 美元：以太坊价格为 8700 美元
• 如果已实现价格为 3500 美元：以太坊价格为 1.02 万美元
• 如果已实现价格为 4000 美元：以太坊价格为 1.16 万美元

以太坊与纳斯达克指数比

数据来源：The DeFi Report

2021 年 5 月和 11 月，以太坊与纳斯达克指数的比值峰值分别为 0.31 和 0.30。

当前该比值为 0.20，纳斯达克指数当前点位为 22788 点。

如果纳斯达克指数到今年年底上涨 5%（全年累计上涨 23%），其点位将达到 23927 点。

以太坊价格情景分析：

• 如果比值为 0.25：以太坊价格为 5981 美元
• 如果比值为 0.30：以太坊价格为 7178 美元
• 如果比值为 0.35：以太坊价格为 8374 美元
• 如果比值为 0.40：以太坊价格为 9570 美元

我们的基准假设是：以太坊与纳斯达克指数比值随周期上升的趋势将持续，本周期内该比值将创下新高（超过 0.30）。