获得 20 亿美元的投资后，Polymarket 估值 90 亿美元，这是近年来 Crypto 领域项目获得的最高融资额之一。

在 IPO IDO 空投的传闻愈演愈烈的背景下，让我们先看一组有意思的数据：：PNL 超过 1000 美元，你就能进入 TOP 0.51% 的钱包行列；交易量超过 5 万美元，你就是排名前 1.74% 的大户；完成 50 笔以上交易，你就超越了 77% 的用户。

而这组数据也意味着，在 Polymarket 这个肥沃之地，这几年来真正持续耕种、收获果实的人，其实并不多。

随着 ICE 的战略投资落地，Polymarket 的流动性、用户量、市场深度都在快速增长。更多的资金涌入，意味着更多的交易机会；更多的散户参与，意味着更多的市场失衡；更多的市场类型，意味着更多的套利空间。

对于那些知道如何在 Polymarket 上真正赚钱的人来说，这是一个黄金时代。大多数人把 Polymarket 当成赌场，而聪明钱把它当成套利工具。在接下来的这篇长文中，律动 BlockBeats 采访了三位 Polymarket 的资深玩家，拆解他们的赚钱策略。

本质上，这也是做市商

说到这里很多人可能已经发现了，前面讲的那些套利策略，本质上也是在充当做市商的角色。

做市商的工作也不过就是：把 USDC 存入特定市场的池子，相当于同时在挂买 Yes 和挂买 No，给所有买家和卖家提供成交对手。存入的 USDC 会按当前的 Yes/No 比例被转成相应的合约份额。比如在 50:50 的价格下，存入 100 USDC 会被分成 50 份 Yes 50 份 No。随着市场波动，你的 Yes/No 库存比例会偏离最优状态（比如 50:50）。优秀的做市商会通过主动交易或调整资金，不断重平衡仓位，锁定套利空间。

所以从这个角度看，这些套利 bot 其实在充当做市商的角色——它们通过套利行为不断地再平衡市场，让价格更加合理，流动性更好。这对整个 Polymarket 的生态是有益的。因此 Polymarket 不仅不收手续费，还给 maker（挂单方）提供奖励。

「从这个角度上来说，Polymarket 对做市商其实算是非常友好了。」Fish 说道。

「从数据上来看，Polymarket 上的 market maker 在过去一年，应该赚了至少 2000 万美金。」这是两个月前 Luke 对律动 BlockBeats 透露的数字。「现在隔了几个月之后数据是什么样的，我们还没有统计，但肯定是更多的。」

「具体到收益模型，根据市场经验，一个相对稳健的预期是：成交量 (volume) 的千分之二，也就是 0.2%。」Luke 继续说道。

假设你在某个市场提供流动性，一个月的成交量是 100 万美元（包括你吃到的买单和卖单），那么你的预期利润大约是：100 万 × 0.2% = 2000 美元

这个收益率看起来不高，但关键在于这是相对稳定的收益，不像投机交易那样大起大落；而且如果扩大规模来提高收益，那么 10 个市场就是 2 万，100 个市场就是 20 万，如果再叠加平台的 LP 奖励和持仓年化，实际收益会更高一些，「但最主要的收入还是做市的差价以及 Polymarket 给的奖励，这两个部分」。

有意思的是，相比其他套利策略被 bot 卷到极致，在 Luke 看来，现在做市商这条路的竞争还不是很激烈。

「现在做 Token 交易竞争肯定是很激烈的，就会卷到硬件设备之类的。但 Polymarket 的市场竞争不是很激烈。所以现在的竞争还是集中在策略上，而不是速度上。」

这意味着对于有一定技术能力和资金的玩家来说，做市商可能是一个被低估的机会。而随着 Polymarket 获得 90 亿美元估值、流动性持续增长，做市商的收益空间只会越来越大。现在入场，或许还不算晚。